都是自营惹的祸！2012年以来首现季度净利亏损 华西证券、国元证券双双跌停

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21世纪经济报道记者王媛媛 上海报道

4月25日晚间，券国券双和双双发布2022年一季度报，都自的祸度净亦是营惹元证今年出现的首批一季度亏损的券商定期报告。

根据披露，年首2022年一季度，现季西证华西证券实现扣非后归母净利润为-1.73亿元，利亏较去年同期下降154.15%；国元证券实现扣非后归母净利润为-1.26亿元，损华双跌较去年同期下降138.18%。券国券双

受此消息影响，都自的祸度净3月26日，华西证券和国元证券开盘即冲向跌停板，至收盘，华西证券日内下跌10.01%，国元证券日内下跌9.97%。

根据Wind数据，上述两家券商均是自2012年以来，首次出现净利润亏损的情况。

而从两家券商一季度公布的财务数据来看，上市公司的亏损主要由自营业务/投资亏损导致。

根据国元证券一季报，尽管公司的经纪业务、投行业务、资管业务手续费净收入均较去年同期有所下降，但依旧实现了正向收入。而其公允价值变动收益（投资收益）方面，2022年一季度为亏损7.17亿元，去年同期则只有亏损8439万元。

华西证券的一季度报亦有类似情况，2022年一季度经纪业务、投行业务净收入较去年同期有所下降，资管业务净收入甚至较去年同期有增多，但2022年一季度投资收益亏损了1.74亿元，去年同期则为盈利4.56亿元。

而除了自营投资的亏损外，资本市场一季度的表现，亦拖累了券商的信用业务。

根据华西证券一季报，公司2022年一季度信用减值损失为1.46亿元，去年同期为1097万元，同比增加了1233.15%。华西证券称，受一季度市场行情影响，其他债权投资减值损失增加。

而就在两家券商股价双双冲击跌停板的时候，非银分析师发布了题为《受自营投资亏损拖累，净利润同比由盈转亏》的报告，对国元证券的季报进行了点评。

海通证券称，国元证券区域优势与政策优势叠加，精耕细作安徽市场并扩展省外业务。财富管理转型初显成效，投行业务储备丰富，资管收入维持高增，因此其合理价值区间为7.68-8.45元/股。

但持有国元证券的资金并不“买账”，在今日跌停后，国元证券的股价收于6.23元/股。这一价格接近2020年2月初，全球市场因忽然出现的疫情恐慌，砸出的“大底部”的价格。

截至4月26日收盘，已经发布了一季度报的上市券商还有、。

这两家处于行业相对头部的券商，2022年一季度的净利润虽然没有亏损，但盈利能力也不容乐观。2022年一季度，招商证券扣非后归母净利润为14.66亿元，较去年下降了43.90%，而东方财富也失去了曾经的高增速，一季度扣非后归母净利润为20.04亿元，增速仅为5.34%。

（作者：王媛媛 编辑：巫燕玲）

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