新美联储通讯社展望：下周加息25个基点应无悬念 官员们关注通胀走势

编辑/牛占林

当地时间周日（1月29日），新美息个悬念有着“新美联储通讯社”之称的联储著名记者Nick Timiraos发表了最新文章，他指出，通讯随着通胀压力进一步缓和，社展势美联储官员准备连续第二次放慢加息步伐。望下但官员们担心的周加注通胀走是，由于劳动力市场依旧紧张，基点通胀可能会再次加速上涨。应无

美联储官员应该会在下周的新美息个悬念会议上加息25个基点，并开始讨论暂停加息的联储条件，其中包括劳动力需求、通讯支出和通胀需要减缓到什么程度。社展势

美联储在去年12月份将加息幅度缩窄至50个基点，望下之前则连续四次加息75个基点。周加注通胀走美联储官员表示，基点加息对经济的降温作用要全部发挥出来需要时间。

美联储官员在最近的公开声明和采访中称，如果将加息幅度缩小到更加常规的25个基点，他们将有更多时间评估迄今加息的影响，并决定什么时候停止加息。

Timiraos指出，当前争论的焦点是通胀走势和预测通胀的正确方法，是自下而上地分析近期物价和薪资数据，还是传统的自上而下的分析，即经济在多大程度上高于或低于其正常水平。

周五公布的数据显示，美联储衡量通货膨胀的首选指标——个人消费支出价格指数（PCE）12月份同比上涨5%，11月份上涨了5.5%。分析指出，美联储先前激进的货币紧缩政策正在经济中发挥作用，以当前的形势来看，最严重的一轮胀似乎已经过去，但当前水平离美联储2%的目标仍有距离。

劳动力市场方面，近期以来，越来越多的证据表明劳动力需求可能已经走软，包括临时招聘和工作时间的下降。如果工资增幅下滑到4%，那么让通胀率降至2%就容易多了。

通胀确实有所下降，这主要是由于燃油价格和二手车等商品价格的下跌。而美联储主席鲍威尔和几位同事最近通过排除食品、能源、住所和商品的价格，将他们的关注点转向了范围更小的劳动密集型服务。

官员们认为，这一类别可以揭示更高的工资成本是否正在转嫁到消费者价格上。而如果工资压力自行缓和，也就不会出现工资与物价螺旋上升的事情。

此外，经济学家也纷纷表示，美联储将把政策利率上调幅度放缓至25个基点，并将费尽心思确保市场不会认为加息已经结束。

集团经济学家Jonathan Pingle称：“尽管通胀方面有好消息，离完成任务又近了一步，但美联储停止升息可能为时过早，发出即将停止加息的信号也可能为时过早。”

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth表示，换句话说，“可能会释放出最后一个令人不快的偏紧缩信号”。

巴克莱资本的高级美国经济学家Jonathan Miller指出，这种不快将来自美联储主席鲍威尔，他将“非常谨慎地考虑如何不在无意中发出偏宽松信号”。

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