央行一季度货币政策委员会例会措辞更加积极主动 4月份会迎来降准降息吗？

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原标题：央行一季度货币政策委员会例会措辞更加积极主动 4月份会迎来降准降息吗？央行迎降

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，季度加积极主近日召开的货币会例会措央行一季度货币政策委员会例会指出，要稳字当头、政策准降稳中求进，辞更强化跨周期和逆周期调节，动月加大稳健的央行迎降货币政策实施力度，增强前瞻性、季度加积极主精准性、货币会例会措自主性，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。

会议认为，当前国外疫情持续，地缘政治冲突升级，外部环境更趋复杂严峻和不确定，国内疫情发生频次有所增多，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。

市场人士指出，本轮疫情的反复加大了经济面临的三重压力，央行在措辞上也更加积极主动，稳增长依然是当前宏观政策的主基调。本次会议再次明确了货币政策的稳增长取向，也有助于在近期资本市场波动背景下提振市场信心。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示，未来货币政策整体边际放宽，叠加各项结构性工具做好＂加法”，将是政策的主要发力点。

4月降准降息仍可期

此外，本次会议对于宏观逆周期和跨周期调控的表述，力度也较四季度会议出现明显提升。会议指出，要强化跨周期和逆周期调节力度，并要求在日趋困难的形势下，主动应对，提振信心。

市场人士表示，稳经济已经成为宏观政策的主线，当前国内房地产需求完全恢复仍需时日，疫情反复也增加了经济下行的压力，如果后期信贷持续走低，将增加央行降息的可能性。

王青指出，继去年12月全面降准、今年1月政策性降息之后，货币政策还有发力空间，二季度降准降息都在央行的政策工具箱内。当前银行不缺流动性，而居民和企业贷款需求亟待提振，接下来降息的迫切性大于降准。

研究所宏观首席分析师董琦认为，货币政策趋松在二季度依然可期。降准方面，仍有50-100个基点（bp）的空间。降息方面，除压缩报价银行加点空间外，基于目前环境，政策利率（MLF等）可能还有约20BP的调降空间。

货币政策将强化结构性

在结构性的货币政策上，本次会议的表述更为清晰，强调结构性货币政策工具要积极做好“加法”，精准发力，用好普惠小微贷款支持工具，增加支农支小再贷款，实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，综合施策支持区域协调发展，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展的支持。

银行期货宏观研究员对财联社表示，为应对严峻的国内外新形势，货币政策的跨周期和逆周期力度将进一步加强，同时，将在此基础上强化货币政策的结构性。

宏观团队也对财联社表示，结合当前国内外背景，央行仍会以增加结构性支持工具和再贷款为主，必要时候采用降准的工具，对于降息可能偏谨慎，需要观察中美利差和跨境资金流动的情况。

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